Los mercados de bonos europeos caen en medio de un enfrentamiento con el banco central

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Los mercados de bonos europeos caen en medio de un enfrentamiento con el banco central

El banco central ha causado turbulencia en los mercados de deuda debido a un desequilibrio entre los operadores europeos de bonos y el banco central.

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Las medidas de volatilidad para el tipo de inversión del euro y la deuda barata y los bonos italianos se han disparado a máximos multimeses. Un ETF de bonos corporativos de iShares, el mayor fondo crediticio de Europa, ha sido el mayor desplome desde abril.

Cuando los responsables de las políticas elevarán las tasas de interés, los operadores se vuelven a poner en juego apuestas acerca de si las presiones inflacionarias los obligarán a actuar en última instancia. Aunque la Presidente del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, se opuso a las expectativas de un aumento el año próximo, los mercados monetarios siguen reflejando 10 puntos básicos de ajuste.

El mercado puede estar poco atrás de la contracción de la inflación, dijo Maria Staeheli, directora de cartera de Fisch Asset Management, que supera 13 mil millones de francos suecos y también es ese momento de año cuando la liquidez empieza a disminuir. La acción ocurre en otros bancos centrales es muy preocupada por los comerciantes. Australia dejó el drama esta semana cuando los funcionarios se opusieron a la presión del mercado y abandonaron su política de control de la curva de rendimiento. La Reserva Federal estaba volviendo a recuperar su estímulo el miércoles. Se espera que el Banco de Inglaterra se reuniera hoy.

El camino de tasa que deciden seguir conducirá a más volatilidad, según Althea Spinozzi, estrategia de ingresos fijos en Saxo Bank A S. Los rendimientos yo-yo han sido tan pronunciados, que los fondos de cobertura de Balyasny Asset Management a BlueCrest Capital Management han reducido las apuestas de algunos operadores después de perdersespilfarrados.

El valor de la deuda de alto nivel de euro en el índice Bloomberg no es el más alto desde julio de 2020, pero una volatilidad histórica de 30 días para un índice Bloomberg fue la más alta desde julio de 2020. Fue el más alto desde marzo por la deuda junk.

El más alto desde junio de 2020 fue en Italia, sobre una base de 10 días.

Algunos inversores centrados en el crédito aprovechan su riesgo de tasas de interés, lo que les debe proteger de la turbulencia del mercado. La compensación que obtienen de las propagaciones es peligrosa para Shanawaz Bhimji, un estrategas de ingresos fijos del ABN Amro Bank NV.

No hay mucho que perder y en realidad los amplios flujos de mercado ya son demasiado ricos para donde vemos que la economía se encuentra bajo un escenario de inflación transitorio, dijo Bhimji.

Las diferencias de alto nivel se han reducido a sólo 87 puntos básicos, aproximadamente 5 puntos básicos, de un mínimo de tres y medio año basado en los índices de Bloomberg. Los bonos promedios entre bonos de tipo de inversión de euro están a un ritmo de 1,41%. Los bonos corporativos seguros tienden a ser muy sensibles a cambiar los rendimientos de los bonos gubernamentales a medida que tienen una maturita más larga.

Todo lo que es sensible es ricos, dijo Vincent Benguigui, un ejecutivo de cartera crediticia de alto nivel en el negocio internacional de Federado Hermes. Queremos reducir nuestra sensibilidad y nuestra exposición a las tasas tanto como podemos. Ningún Papa John sigue obsesionado con Papa John

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