Los inversores acudieron en masa a los fondos de bonos después del coronavirus

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Los inversores acudieron en masa a los fondos de bonos después del coronavirus

Durante el año, los fondos de bonos tenían flujos agregados constantes a medida que el mercado de acciones de renta fijos atrajo a más inversores para buscar exposición. El mercado de bonos cayó después de que se hizo evidente el impacto global de los coronavirus en marzo de 2020, cuando los inversionistas se apresuraron a convertir sus tenencias en dinero. Los fondos de ingresos fijos fueron fluidos de todo tipo de fondos de ingresos fijos.

En marzo de 2020, fondos mutuos y fondos comerciales que invirtieron en bonos sufrieron $109 billones de entradas, que fueron impulsadas por los ingresos semanales más altos de los fondos de bonos corporativos de grado de inversión y los fondos de bonos junk especializados.

Las entradas se revirtieron pronto cuando los inversores renovaron su fe en la seguridad de la deuda corporativa de nivel de inversión.

La demanda aumentó en 2021 debido al interés de los inversores en rápido crecimiento de la deuda sostenible, a través de fondos comerciales que mantienen bonos basados en principios ambientales, sociales y de gobernanza, y en valores protegidos por inflación.

Según Morningstar, las entradas a fondos de bonos especializados en inversiones en ESG alcanzaron $54 mil millones en los primeros cinco meses de 2021. Las entradas a los ETF vinculados a la inflación alcanzaron 32.000 millones de dólares en los primeros nueve meses, una doble cantidad de la cantidad que atrajo en todo el año 2020.

EstasChartes muestran cómo la demanda de diferentes tipos de fondos de bonos ha cambiado en respuesta a la pandemia, el desempeño corporativo y los pronósticos económicos, basados en datos de flujo global de fondos de Refinitiv.

El primer trimestre de este año, después de ser afectado por la agitación de marzo de 2020, los bonos del gobierno cayeron del acuerdo a medida que los inversores se preocupaban por una mayor inflación a medida que surgen las economías de bloqueo. Los tenedores de bonos se preocupan por el posible ascenso de los paquetes de estímulo de los bancos centrales. A medida que los bonos cayeron marcadamente, sus mayores rendimientos hicieron que parecieran una mejor red de seguridad y las entradas reanudaron.

Después de una fuerte recuperación de la demanda de deuda corporativa a mediados de 2020, el sentimiento de los inversores se ha debilitado en 2021 debido a las preocupaciones de que la inflación impulsará los precios y aumentará los rendimientos. Las diferencias en los bonos corporativos, el rendimiento adicional que ofrecen en comparación con los bonos gobiernos seguros, están cerca de sus niveles más bajos en la historia, como informaba la FFT a fines de septiembre. Esto reduce el alcance para que puedan ampliar más y socavar el impacto de los rendimientos del gobierno mayor.

Después de la venta en marzo de 2020, muchos inversores consideraron que los bonos de alto rendimiento o de bajo rendimiento fueron considerados como una refugio de la relativa volatilidad en los mercados de bonos de capital y de gobierno. Estas acciones más riesgosas empezaron a parecer menos atractivas a medida que aumentaron los temores de inflación, lo que sugieren un fin al rally que se vio después de los grandes flujos de pandemia.

En la primera mitad de este año, se depositó dinero en bonos gubernamentales que estaban cerrados a pesar de las expectativas de precios de los productos básicos y de los consumidores. En los EE.UU., esta actividad de compras tenía un impulso a los rendimientos de bonos vinculados a la inflación por encima de los rendimientos de otros tipos de seguridad de deuda estadounidense. En el año a agosto, las acciones del Tesoro de los EE.UU. protegidas por la inflación generaron retornos de 3.9 centavos, incluidos pagos de intereses de 3.9 centavos. Sólo 3.6 por ciento debido a bonos de alto rendimiento que revirtieron sólo 3.6 por ciento.

Los bonos del mercado volvieron a tener estilo a principios de 2021 debido a las esperanzas de una nueva administración estadounidense favorable al comercio. Los analistas han pronosticado un crecimiento más débil en los mercados emergentes debido a la variante del Delta del Covid, la falta de suministros de vacuna y las limitaciones del gasto gubernamental en la región.