Elecciones de comercio electrónico en el mercado de bonos de EE. UU.

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Elecciones de comercio electrónico en el mercado de bonos de EE. UU.

La venta de bonos estadounidenses no ha demostrado ser una excepción, ya que el cambio a las transacciones digitales ha sido un legado duradero de los coronavirus, que ha sido un legado duradero de los coronavirus, así como un cambio acelerado de las transacciones digitales.

Las operaciones electrónicas ya habían estado transformando el mercado de bonos del gobierno estadounidense, en la década que siguió la crisis financiera global. Las estrictas reglas de capital para los bancos después de 2008 abrieron uno de los mercados más exclusivos de Wall Street para otros comerciantes orientados a la computadora, conocidas como principales empresas comerciales. El uso de precios automáticos se incrementó constantemente debido al uso de algorithmos y algorithmos que se ofrecen y se actualizan constantemente a través de algorithmos, y a su vez cementó el papel de las plataformas electrónicas operadas por MarketAxess y Tradeweb.

La crisis del Covid llevó a aumentar la tasa de cambio. El ritmo se ha desacelerado desde la pandemia, según Josh Barrickman, director de indexación de bonos de Vanguard.

La moneda digital está en el mercado de bonos corporativos, donde las empresas venden grandes cantidades de su deuda a grandes inversores institucionales, como BlackRock, Fidelity y Vanguard.

La compañía, Greenwich Associates, una empresa de investigación de mercados de Londres, dijo que las transacciones electrónicas en bonos corporativos de alta calidad han registrado 40 por ciento del total, frente a menos de 30 por ciento a principios de 2020 y sólo una tercera parte en 2011, según una declaración publicada por Greenwich Associates, una empresa de investigación de mercado de Londres. Alrededor del 60 por ciento de las transacciones de bonos del gobierno estadounidense han sido electrónicas durante varios años.

La respuesta a la pandemia ha impulsado el futuro en cinco años para el mercado de bonos, dice Dan Veiner, director global de operaciones de renta fijas en BlackRock. Ha habido un aumento en las operaciones electrónicas y las plataformas que fomentan más comercio de todos lados, proceso en el que los vendedores e inversionistas proporcionan precios en una sede y transacción.

El crecimiento de los bonos corporativos ha superado dos importantes acontecimientos: datos de precios más precisos y un fuerte crecimiento en el número de fondos de comercio de bonos que controlan diversos indicios de bonos.

Veiner dice que los datos se han vuelto más confiables y que mejoró la calidad de los precios que se ven en el mercado. Más vendedores e inversionistas utilizan algos o sistemas de comercio automáticos para transacción de operaciones de tamaño social de hasta 5 millones de dólares en bonos de grado de inversión liquido. En marzo de 2020, la Reserva Federal de los EE.UU. anunció que comenzará a comprar ETF de bonos. Aestimulaba a los inversores a ponerse en o comprar deuda corporativa, ya que ayudó a frenar el pánico de vender deuda corporativa. Con el apoyo de la Fed, los inversores han acumulado cantidades recientes de dinero en ETFs de bonos en el año pasado, lo que contribuyó a crear un mercado mucho más profundo para vender bonos en plataformas electrónicas.

Los instrumentos de control de índices ayudan a impulsar una mayor comercio electrónica en los bonos corporativos que se agrupan junto con una fuerte demanda de inversionistas de ETF de ingresos fijos. Según Barrickman, estamos viendo una integración más estricta con los ETF y los precios de los bonos en las mesas de operaciones.

Hay cambios en el mercado de bonos corporativos a medida que se están preciozando rápidamente y comerciando a través de redes electrónicas. Es posible que cientos de bonos puedan ser preciodos electrónicamente al mismo tiempo como resultado de la mejora de los datos y la capacidad para encontrar más precios a través de los ETF.

Es posible que los inversores compran o vendan grandes canastas de bonos si muchas de las tenencias están disponibles en un ETF existente, ya que las operaciones de cartera permiten a los inversores comprar o vender gran canasta de bonos. Los vendedores y otros fabricantes de mercados están más dispuestos a pagar estas canastas de bonos si pueden usar los ETF para ayudarlos a evitar el riesgo y después desacelerar su exposición con el tiempo.

Veiner dice que las operaciones de cartera son una manera eficiente de mover grandes transacciones. Los algos crediticios, los ETF y la negociación de carteras son instrumentos importantes para una intermediación eficiente del riesgo. Cuando los bonos comerciales se vuelven más electrónicos, la pregunta para los participantes del mercado es si el cambio brinda más resistencia durante épocas de agitación, cuando normalmente hay menos apoyo a los vendedores.

Si bien los grandes bancos son instrumentales para mantener la liquidez, el mercado se ha vuelto más diverso y lo que vimos durante la pandemia fue que los sistemas electrónicos siguieron suministrando datos y funcionamiento, dice Kevin McPartland, director de investigación, estructura de mercado y tecnología de Greenwich Associates.

Los analistas de Pimco calcularon que el episodio hizo un caso para reducir algunas restricciones regulatorias en los balances bancarios y aumentar el marco de todas las plataformas de comercio en el pasado, los bancos con grandes balances actuaron como compradores de último recurso cuando los inversionistas salieron de vuelta y depositaron bonos. Los grandes comerciantes ayudaron a estabilizar los precios y en última instancia ganaron grandes ganancias al ocupar estas posiciones.

Pimco concluyó que facilitar un mercado más abierto, con algún alivio regulatorio, podría fomentar fuentes adicionales de liquidez, menos dependencia de un par de bancos y menores costos. El informe dijo que el uso de las plataformas de comercio podría ser un medio para acelerar la dependencia de los mercados de la Fed como último recurso.