El papel más importante de Warren Buffett como accionista mayoritario de Berkshire

59
6
El papel más importante de Warren Buffett como accionista mayoritario de Berkshire

La distinción de la empresa distinguida de Berkshire Hathaway, BRK.A, BRK.B, de Warren Buffett, ha sido admirada durante mucho tiempo. Una amenaza de nadie más que sus accionistas puede enfrentarse a Berkshire en medio de las fuerzas de mercado actuales y a medida que Buffett toma pequeñas pasos adelante de la cabeza.

El papel más importante de Buffett en Berkshire es su accionista controladora. Desde 2006 ha estado reduciendo el control transferiendo acciones a las comunidades, proceso que continuará durante una docena de años después de su muerte. Si bien la junta de la compañía necesitará asegurar una sucesión eficaz y mantener intacta la cultura de Berkshire, demostrará su capacidad para hacer esta transición.

Los accionistas de alta calidad de Berkshire han atraído a una coalición abrumadora de accionistas de calidad, que se centran a largo plazo y se centran en Berkshire como negocio. Saben la única cultura de Berkshire y la compran incluso cuando se enfrenta a tendencias de corto plazo y fads a corto plazo.

En lugar de ello, la valoración de Berkshire está controlada por fondos de índices y fondos de virtud autoproclamados que no se centran en Berkshire, sino en buscar tendencias y fads de Foment. En comienzos de este año, los fondos virtuosos propuso repudiar el modelo de descentralización de Berkshire al centralizar la información sobre las emisiones de carbono y la diversidad de la fuerza laboral. La mejor manera de promover la inclusión de los empleados es reducir el cambio climático y mitigar el cambio climático.

La junta de Berkshire contrajo que en realidad Berkshire ha obtenido mejores resultados en ambos objetivos delegando estas funciones a los gerentes -es decir, siguiendo el distindo modelo de gestión de Berkshire basado en la decentralización y la autonomía-.

La mayoría de los accionistas de Berkshire se opusieron a la recomendación de la junta para rechazar estas propuestas. Cada uno aún atrajo el 25 por ciento de los votos, el dos por ciento de la propuesta de accionistas en la historia de Berkshire.

Si bien los accionistas ejercen una considerable influencia en las decisiones corporativas, una votación de los accionistas decidirá el destino de Berkshire debido a las condiciones actuales del mercado. Por lo tanto, el trabajo más importante de la junta es seguir cultivando a los accionistas de alta calidad, educar a otros y defender la filosofía empresarial de la compañía.

Esto será un desafío. La filosofía empresarial de Berkshire comienza con el bono especial Buffett que personalmente se aferra entre los miembros de la compañía. En una palabra, los gerentes de negocios se califican por su confianza y después se les da extraordinaria autonomía en una estructura descentralizada en la que Berkshire promete tener permanente propiedad de todas las subsidiarias. Los escépticos temen que sin la presencia de Buffett el sistema se desmoronará a medida que los gerentes pierdan la fe y los principios.

Una junta que se encuentre en este sistema es importante para la longevidad de Berkshire. El margen de confianza: el modelo de negocios de Berkshire, la junta de Berkshire puede afrontar el desafío de mantener firmemente la cultura de la compañía manteniendo firmemente el sistema actual. Al permitir a Berkshire entrar en negocios sólo con personas que confian en sus directores, le da a esas personas una amplia latitude y propias empresas indefinidamente. Lo hagan y, durante decenios, Berkshire seguirá siendo el comprador de elección para muchos vendedores de negocios y el operador de elección para los gerentes que prosperan en ambientes autónomos.

La junta dedicada es esencial para implementar el largo plan de sucesión de Berkshire, en el que cinco personas diferentes lograrán a Buffett en diferentes papeles. Como describí en mi libro en 2014, Berkshire más allá de Buffett: El valor duradero de los valores, el hijo de Warren, Howard, director desde 1993, se convertirá en presidente, el veterano operador de Berkshire Greg Abel se convertirá en CEO, el ataque de la seguridad de Berkshire Ajit Jain seguirá como vicepresidente, y los gerentes de cartera Todd Combs y Ted Weschler servirán como funcionarios de inversión.

Dos nuevos nombramientos recientes a la junta de Berkshire son naturales debido a atraer a los accionistas de calidad, mantener la filosofía empresarial de Berkshire y asegurar la sucesión.

La cultura de Berkshire y Buffett saben mejor que Susie Buffett, hija de Warren. En una forma importante, su nombramiento es una restauración vieja: su madre estaba en la junta de Berkshire desde 1991 hasta su muerte en 2004, cuando Bill Gates comenzó a desempeñar su cargo hasta su muerte el año pasado.

Chris Davis es un accionista a largo plazo de Berkshire y estudiante centrado de la compañía, tras las palabras de su padre, Shelby Davis, y su padre, Shelby Cullum Davis. Berkshire se encuentra en el DNA de la familia, así como en la inversión y el acumen de negocios: Chris Davis es descendiente de Cullum Davis, un asesor y colega de Abraham Lincoln, y uno de los inversores más exitosos de la historia estadounidense. Espera ofrecer defensas firmes, inteligentes y persuasivas de Berkshire y sus métodos contra todos los antagonistas.

Los criterios directores de Berkshire son orientados a los propietarios, a los empresarios y interesados. Ninguna de ellas permitirá a los sucesores (ejecutivos, directores o accionistas) retirar los principios de Berkshire que Buffett ha propugnado en las décadas.

Lawrence A. Cunningham es un profesor de la Universidad George Washington, fundador del grupo de accionistas de calidad y publicó desde 1997 The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America. Cunningham tiene acciones de Berkshire Hathaway. El sólido consejo de inversión de Warren Buffett es sólo lo que necesita en este frío mercado de valores.

También leer: estas empresas demostran que cuando los trabajadores son felices, los inversores también son.