El fondo de cobertura está tratando de ganar miles de millones de dólares en Avis Budget

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El fondo de cobertura está tratando de ganar miles de millones de dólares en Avis Budget

Un fondo de cobertura de Nueva York está tratando de lograr miles de millones de dólares en una repentina caída en las acciones de Avis Budget, la compañía de automóviles alquilados que en tiempos se desplomó como una burbuja después de que los ejecutivos discutieran añadir vehículos eléctricos a su flota.

La SRS Investment Management, encabezada por Karthik Ramakrishna Sarma, está teniendo 5 mil millones de dólares en beneficios potenciales de la acción del martes, según cálculos del Financial Times. Sarma es un alumno de Tiger Global Management, el fondo de cobertura de Chase Coleman.

La bolsa de Avis se disparó inicialmente más de 200 por ciento después de que los ejecutivos dijeran a los analistas el martes que estaban considerando ofertas eléctricas. Joe Ferraro, el jefe ejecutivo de la compañía, dijo que la empresa sería mucho más activa en los vehículos eléctricos.

Un anuncio más brillante para la industria llegó después de que la compañía de automóviles de renta Hertz ordenara 100.000 coches eléctricos modelo 3 de Tesla, que se veían como un anuncio más brillante para la industria. El lunes, Elon Musk, jefe de Tesla, planteó dudas sobre el acuerdo.

SRS, un pequeño fondo de cobertura creado por Sarma en 2006, es el mayor accionista de Avis con una participación de 27,7 por ciento. La posición costaba unos pocos $10 mil millones el miércoles pasado después de que las acciones de la compañía de autopistas ganaron $545 en las primeras negociaciones.

Además de las 18.4 millones de acciones que tiene, la SRS tiene exposure a otra 11.3 millones de acciones mediante swaps de activos que son equivalentes a una participación de 16.3 millones de dólares, según las declaraciones. El Fondo utilizaba a primeros accionistas como Nomura, Jefferies y UBS en recientes acuerdos de swap.

En 2010 el fondo compró Avis acciones y se convirtió en un activista en 2016, utilizando compras agresivas de swaps para construir una gran participación y buscar representación en la junta de la compañía. Cuando SRS aumentó su posición en enero de 2016, el precio de los valores de Avis estaba cotizando a aproximadamente 28 dólares cuando comenzó a aumentar su posición.

Los swaps de activos permiten a los inversores tener exposure a las acciones sin poseerlas directamente. Estos contratos derivados han estado bajo estudio desde que la empresa de inversión de Bill Hwang hizo y perdió miles de millones de dólares en swaps con un pequeño grupo de empresas.

SRS hizo varias compras de acciones de Avis a medida que las acciones de renta de automóviles cayeron durante los coronavirus, según las declaraciones regulatorias. En febrero de 2020, el Fondo pudo colocar a tres de sus nominados en la junta de directores de Avis.

Como los SRS y Avis son representaciones, el acuerdo en tabla entre el fondo de riesgo no afecta al fondo de riesgo de vender sus acciones durante los períodos de desplome, que normalmente se elevan poco después de que se liberen los ingresos.

En una publicación de prensa de 2020, Bernardo Hees, presidente de Avis y ex jefe ejecutivo de Kraft Heinz, dijo que SRS era un buen socio a largo plazo para Avis. Es contento de haber llegado a un nuevo acuerdo de cooperación con ellos que creemos es en los mejores intereses de la compañía y nuestros accionistas. Es tenía casi 300 millones de dólares de acciones en Avis en el máximo del martes.

Las acciones de Avis han aumentado más de 300 por ciento este año, en medio del entusiasmo de los inversores por un resurgimiento en los viajes y una escasez global de nuevos vehículos. La compañía informó un 96 por ciento aumento en los ingresos de tercera parte y un fuerte aumento en el ingreso neto de 45 millones a $674 millones el lunes. Avis fue 95 por ciento más alto el día a $335.05.

Los ejecutivos de Avis estaban buscando vehículos eléctricos, pero la compañía no ha anunciado grandes ordenes. En Avis descubrimos que la electrificación de los vehículos es donde no sólo nuestra industria, sino el todo el ecosistema de la movilidad, dijo Brian Choi, jefe financiero, en el llamado del martes.